美團(tuán)2023年扭虧為盈，但“本地生活”的舒適區(qū)沒有了

3月22日，美團(tuán)發(fā)布2023年全年財報。

數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)2023年營收增速相較于此前有所加快，同時扭虧為盈。美團(tuán)2023年全年實現(xiàn)營收2767億元，同比增長26%，2022年營收同比增速為22.8%。美團(tuán)全年經(jīng)營利潤為134億元，2022年同期虧損58.2億元。經(jīng)調(diào)整EBITDA為238.8億元，同比增長145.5%。

從財報看，美團(tuán)核心本地商業(yè)（包括餐飲外賣、到店酒旅、美團(tuán)閃購、民宿以及交通票務(wù)）在去年已逐步恢復(fù)，全年營收增長29%至2069億元，實現(xiàn)經(jīng)營利潤387億元，同比增長31.2%。

但美團(tuán)股價目前仍處于低點。2022年12月以來，美團(tuán)股價持續(xù)下跌，今年2月初，美團(tuán)股價跌至61港元每股，創(chuàng)下三年來新低，較2023年1月的180港元高位價格已經(jīng)跌去了約65%。

對于股價的低迷，業(yè)內(nèi)認(rèn)為一方面來源于消費環(huán)境仍在修復(fù)，另一方，本地生活業(yè)務(wù)面臨著來自于抖音、快手等平臺的挑戰(zhàn)。對于眼下的美團(tuán)而言，“本地生活”的舒適區(qū)沒有了。

到店酒旅業(yè)務(wù)“最賺錢”

在美團(tuán)公布的年報中，此次貢獻(xiàn)營收最多的為配送業(yè)務(wù)，年度營收為821.9億元，同比增長17.3%。2023年，美團(tuán)即時配送交易筆數(shù)達(dá)到218.9億筆，同比增長23.9%，增速加快。2022年，美團(tuán)的即時配送交易筆數(shù)從2021年的155億筆增長14%至176億筆。美團(tuán)表示，外賣年度活躍商戶數(shù)再創(chuàng)新高。

從過往披露的到店酒旅業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，到店酒旅業(yè)務(wù)則是美團(tuán)貢獻(xiàn)利潤最多的業(yè)務(wù)。美團(tuán)在財報中表示，2023年到店酒旅業(yè)務(wù)GTV同比增長超過100%。年交易用戶增長超30%、年活躍商戶增長超60%，均創(chuàng)歷史新高。這一增長來自于對低價產(chǎn)品的重視。美團(tuán)表示，2023年加強(qiáng)了推廣高性價比爆款產(chǎn)品的能力，并豐富了視頻內(nèi)容。通過“特價團(tuán)購”，提供多元的折扣優(yōu)惠，提高流量分配效率，“特價團(tuán)購”訂單量快速增長。

新業(yè)務(wù)板塊（包括美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買菜、餐飲供應(yīng)鏈快驢、網(wǎng)約車、共享單車、共享電單車、充電寶、餐廳管理系統(tǒng)等）2023年收入同比增長18.0%至698億元。經(jīng)營虧損由2022年的284億元收窄至2023年的202億元。對此，美團(tuán)表示，這是由于該分部所有業(yè)務(wù)的經(jīng)營效率提高。

2023年，美團(tuán)優(yōu)選的增長速度放緩。美團(tuán)表示，盡管美團(tuán)優(yōu)選在2023年的效率有所改善，但虧損金額和虧損率依然顯著，原因在于業(yè)務(wù)規(guī)模增長低于預(yù)期，導(dǎo)致難以大幅降低件均履約成本。此外，激烈的市場競爭使得提高商品加價率和降低補(bǔ)貼的難度加大。美團(tuán)在財報中承認(rèn)社區(qū)團(tuán)購市場比公司先前的預(yù)期更艱難。對于該業(yè)務(wù)，美團(tuán)表示在2024年將進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，改善商業(yè)模式，目標(biāo)是大幅減少經(jīng)營虧損。同時美團(tuán)不再強(qiáng)調(diào)市場份額，計劃提升商品加價率并降低補(bǔ)貼，更加關(guān)注用戶自然留存率的長期增長。

不過，美團(tuán)的自營前置倉業(yè)務(wù)增長較快。2023年，小象超市的交易金額同比增長約30%。美團(tuán)表示小象超市的用戶規(guī)模、平均客單價及購買頻次均穩(wěn)步增長，將通過優(yōu)化供應(yīng)鏈及降低履約成本，持續(xù)提升運營效率。

外部競爭依然激烈

2023年美團(tuán)仍處于艱難時刻，這一年美團(tuán)股價下跌了49%。3月20日，美銀證券發(fā)表報告將美團(tuán)目標(biāo)價由152元下調(diào)至132元，反映市場氣氛仍然疲弱。

一方面，讓投資人擔(dān)憂的是，美團(tuán)將繼續(xù)為推廣直播、短視頻等業(yè)務(wù)所支付的成本?；ㄆ烊ツ暝趫蟾嬷兄赋?，有效的商家滲透和服務(wù)(如直播、團(tuán)購和景區(qū)門票)均可能對凈利潤構(gòu)成影響。從財報看，美團(tuán)在營銷方面的支出增長較快。財報顯示，2023年美團(tuán)銷售及營銷開支為167.3億元，同比增長55%，增速遠(yuǎn)超其他支出。

另一方面，美團(tuán)自去年以來，面臨多個平臺在本地生活業(yè)務(wù)上的挑戰(zhàn)。

2023年，美團(tuán)直面抖音在本地生活方面的發(fā)力。根據(jù)《2023抖音生活服務(wù)年度數(shù)據(jù)報告》，2023年，入駐服務(wù)商數(shù)量增長1.79倍，服務(wù)商合作的商家數(shù)提升近2倍，服務(wù)商總交易額實現(xiàn)近8倍增長。此外，達(dá)人探店助力實體商家增收946億元。

在本地生活領(lǐng)域，除了抖音，其他平臺也在積極布局。例如快手在2022年9月將本地生活業(yè)務(wù)升級為獨立業(yè)務(wù)部門，成立本地生活事業(yè)部。3月21日，在快手本地生活聚力大會上，快手高級副總裁、本地生活事業(yè)部負(fù)責(zé)人笑古表示，2024年，快手將推出十億級平臺補(bǔ)貼和千億流量，打造服務(wù)零售線上消費新風(fēng)口、新增量。

不過應(yīng)對競爭，美團(tuán)也采取了不少舉措。例如，下調(diào)了部分傭金費率。2023年，不少商家反饋接到了美團(tuán)運營的電話，在商家側(cè)針對抖音進(jìn)行套餐的同步以及對于“獨家”商家給予更多優(yōu)惠。除了通過降傭反制，美團(tuán)也在進(jìn)入對手的“腹地”。 去年美團(tuán)推出一系列直播組合，包括官方直播、商家直播及銷售團(tuán)隊直播。美團(tuán)表示2023年全年，直播交易規(guī)模迅速增長，消費者越來越愿意主動在平臺上觀看直播并下單。

此外，在2月2日，美團(tuán)CEO王興發(fā)布內(nèi)部郵件宣布新的組織架構(gòu)調(diào)整。美團(tuán)對核心本地商業(yè)相關(guān)多項業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合，并且進(jìn)一步提升了科技與國際化相關(guān)業(yè)務(wù)的優(yōu)先級。

王興當(dāng)時表示，“當(dāng)前內(nèi)部、外部充滿各種挑戰(zhàn)，但與此同時這也是公司進(jìn)一步成長的機(jī)會?！?/p>